Defeating Inflation: Latin America’s Most Immediate Challenge

This event will be simultaneously broadcast in English and Spanish. 

The recent episode of high inflation has become a source of concern for policymakers in Latin America.  This is a region where periods of high inflation or even hyperinflation were accompanied by deep recessions and a sharp deterioration in social indicators, such as poverty levels and income distribution.

Central banks in the region have quickly reacted by increasing the monetary policy rate. However, this is happening at a time of significant deterioration in investors’ risk perception and large volatility of capital flows, which are hurting the region’s growth prospects. Managing monetary policy in this context is particularly challenging: raising rates too little or for a short period of time might not be sufficient to control inflation. Raising rates too much may aggravate the recessionary pressures already in place.

The Latin American Committee on Macroeconomic and Financial Issues (CLAAF) will discuss this and other related crucial issues including:

• What is the role of external versus local factors in explaining inflation in the region?
• Do Latin American central banks have the appropriate tools—especially, organizational tools in case of emergency—to win the battle against inflation? How to avoid policy mistakes?
• How will the region perform in a world of higher interest rates and less appetite for Latin American debt?
• What is the role of multilateral organizations in supporting the region and other emerging markets in the new environment? Are there innovative financing tools that multilaterals can offer at the present juncture?

Este evento se transmitirá simultáneamente en inglés y español. 

La reciente alta inflación se ha convertido en una gran preocupación para los responsables políticos de América Latina, al tratarse de una región en la que los periodos de alta inflación o incluso de hiperinflación fueron entrelazados con profundas recesiones y fuertes deterioros de los indicadores sociales, como los niveles de pobreza y la distribución de la renta.

Los bancos centrales de la región han reaccionado con rapidez, aumentando las tasas de política monetaria. Sin embargo, esto está ocurriendo en un momento en el que se está deteriorando la percepción que tienen los inversores del riesgo y en el que hay una elevada volatilidad en los flujos de capital, factores que están mermando las perspectivas de crecimiento de la región. En este contexto, la gestión de la política monetaria es especialmente difícil: realizar una pequeña subida de tasas, o hacerlo durante un periodo de tiempo corto, podría no ser suficiente para controlar la inflación. Sin embargo, una subida de tasas demasiado grande puede agravar las ya existentes presiones recesivas.

El Comité Latinoamericano de Asuntos Financieros (CLAAF) abordará éste y otros temas clave relacionados, entre los que se encuentran las siguientes preguntas:

• ¿Cuál es el papel de los factores externos y locales para explicar la inflación en la región?
• ¿Disponen los bancos centrales latinoamericanos de las herramientas adecuadas—sobre todo herramientas de organización en caso de emergencia—para ganar la batalla contra la inflación? ¿Cómo se pueden evitar errores en las políticas?
• ¿Cómo evolucionará la región en un mundo con tasas de interés más altass y menor apetito por la deuda latinoamericana?
• ¿Cuál es el papel de las organizaciones multilaterales a la hora de apoyar a la región y a otros mercados emergentes en este nuevo escenario? ¿Pueden las multilaterales ofrecer herramientas de financiación innovadoras en la coyuntura actual?